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中金:美团到店酒旅业务快速复苏,维持目标价226港元

发布时间:2023-06-13 15:37:06

中金:美团到店酒旅业务快速复苏,维持目标价226港元 4月6日消息,中金发表研报指,美团春节后线下流量稳步复苏,在尚未推出补贴等应对竞争的措施前,到店酒旅业务在1月、2月和3月前三周的总交易额(GTV)同比分别增长25%、40%和75%,市占率止跌回升。该行维持“跑赢行业”评级和盈利预测不变,并维持目标价226港元。报告指,美团计划于第二季推出更多商户和用户激励措施以应对行业竞争,包括对部分核心商户提供阶梯式返佣以及加大对用户的补贴,认为随着线下流量恢复、美团在供给端价格与抖音拉平、重新教育用户后,美团的市占率有望稳步修复。报告提到,由于竞争加剧,美团将2025年到店酒旅经营利润率从40%下降至35%,认为公司2022至2025年到店业务的收入和利润均保持年复合增长率25%,转变为收入高于25%增速,而利润前期低于25%,但后续收入的增速有望弥补利润率的差异。

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